白酒龙头五粮液最近搞了个大动作。大股东五粮液集团宣布6个月内增持30亿至50亿元，加上此前公布的百亿分红和80-100亿元注销式回购，”真金白银”推出了股东回报三连击。一季度营收同比增长33.66%，市场用脚投票股价应声而涨。
这波操作确实大方。算一笔账：按增持上限50亿元+回购上限100亿元，合计150亿元，按照当前股价计算可减少总股本约2.79%。这是什么概念？相当于直接给现有股东发红包，持股比例被动提升。
全年现金分红不低于200亿元是什么水平？按当前股价算，股息率超过5.6%，比买理财划算多了。在利率持续下行的背景下，高股息资产的稀缺性愈发凸显。
从一季度数据看，五粮液已经走出拐点。营收228亿元同比增33.66%，归母净利润82.6亿元同比增82.57%。更值得关注的是合同负债达141亿元同比增39%，说明经销商补货积极性高涨，渠道信心回来了。
分析师普遍看好。机构认为在行业筑底期，五粮液主动调整出清，高分红+强回购的组合让股东回报显著提升，预计2026年将开启恢复性增长。
行动建议：如果你是追求稳定分红的长线投资者，五粮液目前的股息率确实有吸引力。但白酒板块整体估值不算便宜，短期追高需谨慎。可以把它加入自选观察，等回调再考虑。对于已持有的朋友，可以继续持有享受这波红利。
信息来源：第一财经
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